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资本热恋还需制度“牵手”

2013年05月15日 03:59 来源: 中国证券报 【字体:

  葛文耀与平安信托之间的争斗其后究竟为何,结局怎样,有待继续观望。但从以往资本与企业创始人之间的争斗案例来看,此类“婚变”的结局往往是资本走人,公司元气也可能受伤。

  近观雷士照明创始人吴长江与赛富阎炎之间的争斗,就很明了。资本代表阎炎与雷士照明创始人吴长江之间的斗争,致使雷士照明经营受到严重影响。最终,资本选择退出,而雷士照明也落入竞争对手手中。

  2012年5月,雷士照明创始人吴长江爆料“被辞职”,引发媒体对实业和资本之间“婚变”的关注。雷士风波中,吴长江称自己被阎炎等资本代表赶出董事会。双方争斗半年之久,期间伴随着经销商卷入和工厂停产。直至2012年12月19日,德豪润达行情,资金,股吧,问诊)收购雷士照明总股本的20.05%,成为雷士照明第一大股东,双方竞争告一段落。

  资本与创业者相遇的初期,就如同一场“热恋”,看到的都是对方的优点。双方对未来都有美好的憧憬,都以为对方能够弥补自己的不足。却不知从一开始就为今后的冲突埋下了导火索。资本和创业者因所处的行业环境、产业链位置不同,看待问题的角度自然也就大相径庭,矛盾于是在日积月累中沉淀。

  比如葛文耀与平安之间的矛盾,据悉在投资海鸥表项目上就已经出现。2012年12月18日,在家化集团的一次股东大会上,葛文耀表示,在海鸥表项目上,平安与家化的意见不太统一。葛文耀认为时尚产业终将有国产品牌的市场份额。而平安则认为家化从来没有经营奢侈品的成功经验,投资手表行业风险大。

  值得注意的是,创业者与资本的矛盾大多以公司治理问题的暴露为爆发点。雷士吴长江是“行贿门”,而家化葛文耀则被指责私设“小金库”。

  在雷士风波中,吴长江江湖气重,对各地经销商的优待在资本眼里就是不按规矩办事。同样,在平安家化的冲突中,葛文耀为退休职工设立的“共享金”被指违规。葛自己辩称,“共享金”设立,缘于国企制度制约,为回报职工,只能打“擦边球”。

  这种矛盾冲突正体现了双方立场和角度的不一致。创业者往往持有“我的地盘我做主”以及“我比你更熟悉传统和现实”等根深蒂固的思想。而资本的角度,是将投资风险的管控放在第一位。资本以为自己花了大价钱就应该是家长,但在企业创业者眼里,资本只能是带着丰厚嫁妆的小媳妇。

  总体来说,不论过程如何,创业者与资本之间的冲突,大多导致两败俱伤,资本最终不得不抽身退出,而公司也会从此元气大伤。

  吴长江与阎炎冲突中的雷士照明最终被收购,而卷入黄光裕家族与贝恩资本争斗的国美电器同样如此。2010年,贝恩资本支持的陈晓与黄光裕家族发生控制权之争。斗争的结果是,黄氏家族保持了自己在国美电器的控制权,而作为资本代理的陈晓离开国美电器。国美电器在传统电器销售市场被竞争对手苏宁超越。同时,线上销售业务也落后于京东、苏宁等竞争对手。

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