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投资不妨学学刘德华

http://www.jrj.com     2009年03月16日 11:53      东方早报
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  基金前后排名是没有规律可循的——约翰·伯格

  申万巴黎基金

  三年前,一部名叫《疯狂的石头》的喜剧电影风靡全国,这部投资不到300万元人民币的小成本制作,竟取得了超过2000万元的票房;今年贺岁档,导演宁浩推出新作《疯狂的赛车》,凭借独树一帜的黑色幽默和多线索的叙事结构轻松拿下过亿票房。而提到这些辉煌的战绩,就必须提到一个人的名字:刘德华,不过这一次不是因为他的演技,而是因为他的投资理念。

  作为《疯狂的石头》的投资方、导演宁浩的伯乐,刘德华依靠着影视圈多年积累的经验,挑选合适的投资对象。他坚持从电影的基本面出发,注重的是故事性、拍摄手法、导演潜力等核心环节,而并非一味地强调王牌编剧、知名导演、当红演员这些卫星因素。回到基金投资者领域,仍有不少投资者趋之若鹜地追逐着状元基金、短期基金排行榜,这不禁让人想起指数基金之父约翰·伯格的一句名言:“基金前后排名是没有规律可循的。”

  从近两年来看,基金业绩排行榜的戏剧性变化应该是最好的证明,“曾为投资人创造了辉煌业绩的王牌基金如今已沦落至倒数”此类消息不绝于耳。对投资者来说,过去的良好业绩只是选择基金的重要参考指标,其中也不乏天时、地利、人和的因素存在。所以在我们进行新的投资决策前,仅仅根据排名筛选基金是不够的,还要综合考虑自己的风险偏好、基金经理的投资风格、基金公司的整体投研能力等等。

  行情会更迭,热点会轮动,但是优质基金及基金公司的选择标准是不变的。首先要有出色的整体业绩,不能单看旗下一只产品的表现。出于营销的考虑,有的基金公司会刻意将旗下的某只基金打造成“明星基金”,成为业内的标杆或排行榜的常客。只有整体业绩优异才是投研实力的反映,对于“一枝独秀”的基金公司,需要警惕。其次,业绩要有持续性,影响基金业绩短期的因素太多,例如恰好某只基金的重仓品种成为了市场热点,短期排名就会迅速上蹿,但这并不代表投资能力出众。

  刘德华投资《疯狂的石头》而获得的高额回报,或许有偶然性的运气成分,但他摒弃明星效应、关注投资对象本身的理念仍值得我们借鉴,毕竟一部石头的成功或许还能归之为巧合,而《疯狂的赛车》则印证了它的可持续性!

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