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A股独跌意在箱体整理

http://www.jrj.com     2009年03月14日 06:43      上海证券报
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  王利敏

  本周周边股市全线大涨,唯独A股市场下跌,让投资者极为困惑:是主力利用周边市场回暖之际加紧派发,行情已结束?还是A股市场正在按照原有的节奏持续调整,以便后市再度向上?笔者的观点倾向于后者。

  仔细观察盘面,就会发现近期市场重现箱体震荡走势,颇有规律的箱体走势居然连美股走势都未能左右,本周三和周五传来隔夜美股暴涨的消息后,A股市场居然仍高开低走,在全球股市涨声一片的情况下,A股市场竟然我行我素,全不理会。可见箱体走势已成为近期的主基调,后市将如何演绎呢?

  自1664点反弹以来曾出现过箱体走势,大盘从1664点一口气冲高到2050点后,随之回调到1838点,再度上攻至2100点后,再回落,到1814点后又上行,由此构成从1800点到2050点的大箱体整理走势。

  最近的新箱体则是大盘上攻2402点回调后逐渐形成的,大盘下探到2037点后强劲反弹,摸高至2241点后再回落,形成箱体雏形,即2050点到2250点的新箱体。人们注意到,自2402点回调后,市场一度失去了方向,甚至担心会考验1664点。但大盘缩量回落到2037点后神奇止跌,次日突然拉出巨阳。当市场普遍认为大盘将再度上攻2402点,至少回补2316点到2295点的缺口时,次日大盘仅仅上摸了2241点就掉头向下,本周则两次在2080点上方绝地反击。

  耐人寻味的是,本周三绝大多数投资者都认为A股市场很可能借周边股市绝地反弹的良机登上2200点高地甚至突破2250点箱体顶部,但大盘摸高2203点后便一路低走。

  如果用箱体理论来分析1664点以来的走势,许多问题都可迎刃而解。第一,前期大盘为何在周边股市风雨飘摇之际能够牢牢守住2050点,原因是经过前期历时10周的1800点到2050点的箱体整理后,原来的箱顶已变成了如今的箱底;第二,虽然本周周边股市大涨,A股市场就是涨不上去,是因为大盘一大涨就碰到箱顶,自然会冲高回落。这就让人们恍然大悟,为何近来大盘每每拉出大阳线,次日便会冲高回落;当大盘出现大阴线时,几乎所有的人都认为次日将大幅下跌,结果却迎来了绝地反击。原因就在于连续大涨就碰到了箱顶,连续回落就碰到了箱底。

  前一个箱体整理让大盘上了一个台阶,这是否意味着新箱体整理的结果也会让大盘再上一个台阶?笔者认为,从纯技术面看,答案是肯定的。以均线为例,春节前在冲击前箱体时,虽然5日、10日、20日均线屡次被多方攻占,但60日、90日、120日等中长期均线先后在箱顶附近压住大盘,所以屡攻不上。目前虽然短期均线(尤其是20日均线)不时干扰着大盘,但中长期均线却在支撑着大盘上行。

  由此我们可以得出如下结论:一是只要没有特大的利空,大盘向上突破的大趋势是明确的;二是尚未突破箱体之前,高抛低吸是最佳的操作策略。(本文作者为知名市场分析师)

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