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马多夫骗局的启示

http://www.jrj.com     2009年02月14日 17:51      解放日报
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  兴业全球基金 李小天

  被《纽约时报》称为“华尔街历史上最大的诈骗案”的马多夫(Bernard Madoff)骗局,像一枚“圣诞震撼弹”在去年12月案发,涉案金额达500亿美元,受害者达数千人,其中包括房地产大亨祖克曼(Mortimer Zuckerman)、诺贝尔奖获得者威瑟尔(Elie Wiesel)创立的基金及传奇人物棒球投手柯法斯(Sandy Koufax)等众多名人身影。

  据说在过去的20年内,伯纳·马多夫投资证券公司名下的账户每个月能像时钟一样准时产生将近1%的收益,却从不发生亏损。但结果却像马多夫承认的那样,他所炮制的是一个巨型金字塔式的“庞氏骗局”,其最基本的手法,就是用欺骗拉拢下线,将新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人,以诱使更多的人上当。

  实际上,这种手法甚至并不新鲜。在最新出版的《台湾股市大泡沫》一书中就详细解读过短短20年前,在台湾大牛市那些令人飘飘然的日子里,超过200家的地下投资公司在台湾繁荣发展,他们所采取的“盈利模式”,没错,正是“庞氏骗局”。

  当时台湾第四大地下投资公司,以6%的月利率募集了40亿元新台币,把投资者所有的资金都投入到投机失败的澳门赛马会俱乐部。最终公司高管潜逃海外,至少有10名投资者绝望自杀。更为惊人的是台湾鸿源集团,鼎盛时期控制了台湾10家上市公司,公司有7000名雇员,服务于20万客户,而这些客户的资金总额高达74亿美元,让鸿源跻身于当时美国50大银行之列。

  正如马多夫骗局的营销开始于一些“大人物”的推荐一样,台湾的投资公司也不乏拥趸,甚至一度受到了“美国学术界”的认同,专家们声称鸿源的运作“类似于美国共同基金”,仅仅是“为台湾人民提供了赢利客观的投资途径”,更严肃警告称“对地下投资公司的盲目攻击,正威胁着台湾经济的未来”。

  除了美好到反常的投资回报及对“专家”的盲从之外,这些骗局之所以成功,最重要的因素在于投资者并不关注有用信息。《华尔街日报》的个人理财专家Jason Zweig提到过一个有趣的调查结果:“四分之一的投资者在不研究该基金财务状况的情况下就签支票投钱。将近三分之一的人不总是对基金经理的背景加以调查。6%的人在把钱交出去之前甚至都不读一读他们的招股书。”

  如果你在购物的时候会货比三家,那么在投资方面则应该更慎重,因为投资的风险明显更大。从这个角度而言,决定投资与否的关键因素绝非诱人的投资回报或专家的大力推荐,而是你是否知道自己在做些什么。以史为鉴,无论是台湾地下投资公司还是马多夫骗局,都给了我们许多启示。

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马多夫 

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