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天治基金:流动性带来机会

http://www.jrj.com    2009年01月23日 14:34     江南时报
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  宽松的货币政策带来的流动性或将成为影响市场走势的关键因素,流动性带来的投资机会意味着相对于基本面的估值洼地成为最佳的投资对象,市场的整体机会取决于流动性本身的强度有多高,但这方面的不确定性较大。

  天治基金在其2009年投资策略中表示,在“短期看政策,长期看转型”的操作思路下,以流动性为主线,抓住市场机会应成为2009年投资的主要思路。该公司将随着流动性的改善提高仓位,同时加大对估值相对较低品种的配置。

  天治基金认为,从环比来看,2009年1季度可能是今年经济的低点,而2季度则可能是同比的低点。长期来看,中国经济要摆脱对外需的依赖将取决于经济转型的进程。在经济继续向下,而企业盈利也难以改观的情况下,宽松的货币政策带来的流动性或将成为影响市场走势的关键因素。流动性带来的投资机会意味着相对于基本面的估值洼地成为最佳的投资对象,市场的整体机会取决于流动性本身的强度有多高,而这并不能确定。

  在行业配置上,天治基金坚持应对流动性,保持灵活性的策略。从具体投资标的选择上看,基于流动性没有改观的防御配置仍是铁路设备、电力设备、生物医药、信息设备及服务等行业,以及增长明确的某些细分子行业龙头企业。

  程俊琳


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