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李驰:今年一年都应该是“贪婪期”

http://www.jrj.com    2009年01月10日 02:20     第一财经日报
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  黄婷

  “从在5000点的时候卖掉坚持到2500点的时候才再度进场,一般人已经很难做到,其间总会手痒痒地想要抄底。”过去的一年,对深圳同威资产管理公司董事总经理李驰而言,更多的是在修炼内功。对价值投资的坚持,对估值“执行铁的纪律”,严格遵守“低买高卖”的原则,是李驰得以避开这轮熊市最疯狂的下跌的原因。

  李驰对《第一财经日报》记者说:“离开这个市场很难,不进这个市场也很难。在5000点的时候下决心离开市场很难,走了之后要掌握在什么点位回来,这个时间的把握也很难。价值投资除非是终身持有,否则一定会面临抉择,面临什么时候卖,要把点踩得很准可能终身都做不到,所以应该要认可短期的踏空或短期的被套,这样心态才能平衡。”

  而在2500点回到市场,李驰的判断就是“A股的绩优股已经进入了低估区间”。但他也承认,自己万万没有想到A股还会从2500点继续往下掉并跌破2000点,而导致A股恐慌性下跌的原因,他认为是雷曼的倒闭引发的蔓延性恐慌造成的。“重大事件的发生,把估值低估的时间拖长了。”他说。

  但李驰表示,从现在开始的一年内,都是巴菲特所说的应该“贪婪”的时期。

  他说,2009年应该是A股市场完成大底筑造的过程。“在2000点左右的时候进场都有相当长的安全边际。2009年将会是历史上一个非常大的底部区间,而这个底一旦完成,涨起来也是让人不敢相信的,估值以后会在一个相对高的区间波动。”

  对之前的熊市,李驰笑着说自己可能这辈子都不会遇到比这轮熊市更悲惨的事情了,而像这轮熊市之后所呈现的大机会,也是终身难遇的。“蓝筹股跌到这么低,可以慢慢挑选,这种机会以后都很难再有,一旦完成了这个大底后,等以后全球的资本再涌进来,过了6000点之后就是1万点,甚至更高都有可能,这样的机会又要很多年以后才会再次遇到。”他说。

  李驰表示,市场应该在2009年下半年的时候逐渐明朗化。在这段时间,投资者可以耐心寻找一只优秀的股票,但最迟到了下半年就应该择机买入,否则就可能漏掉机会了。

  对于下一轮牛市的机会,李驰则认为内需是投资主线。他说,上市公司的业绩发生新的增长是一轮大牛市诞生最主要的动因,这是资本市场波动的主要趋势。所以应该投资一些下一轮经济增长周期中最能分享到经济增长利益的龙头公司,而一个国家的壮大没有内需绝对不可能成为一个强国,内需必定是下轮牛市投资的主线条。

  在板块中,李驰目前还是坚持抱着他已买的“金融股”睡觉。他认为,只要中国经济以后依然能保持平稳发展,银行肯定是最赚钱的行业。私人银行,信用卡、信托等中间业务收入均是中国的银行未来非常大的盈利增长点。

  “我买的银行股2008年表现是差的,但我现在还是对银行股津津乐道。无论跟国内的许多上市公司比,还是跟国际上的银行股相比,中国的银行股都是便宜的,这就够了。”他说。

  在个股之中,李驰则仍然看好中国平安601318行情,爱股,主力动向(601318.SH)。李驰认为,平安的价值来自于源源不断的保费收入和对以后牛市的展望。一旦平安管理的资产规模达到万亿水平,那么在以后的牛市中,它的投资收益是超乎想象的,而之前200亿元的投资亏损是一次性的,对平安未来的盈利能力并不构成实质性影响。

  李驰说:“优秀公司出事的时候就是最好的买入点。第一,我相信平安是一家优秀的公司。第二,优秀公司现在出事了。第三,优秀公司出事后的价格肯定是便宜的。当然了,这个出事指的不是大到让公司倒闭的大事情。”

  对普通投资者,李驰认为最好也最简单的投资就是在这个时段择机买入指数型基金。“三年之后,指数探4000点的概率肯定大于探1000点的概率。三年探4000点,就相当于三年涨一倍多,年均收益率比巴菲特还高。”他说。 本报摄影记者/王恺

  李驰简历

  现任深圳同威资产管理有限公司董事总经理。

  1988年毕业于浙江大学力学系流体力学专业;具有15年内地证券市场和11年香港股市的投资经历,见证多起境内外证券市场风波。


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