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用基金发行难调控市场 该将IPO还给股市了

http://www.jrj.com    2009年01月09日 17:05     投资者报
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  投资者报(评论员 邓妍)按说春节前离职不是什么明智之举,不过一位好友考虑再三,还是决定离开他呆了3年的东家——西部一家民营风电公司。

  这家公司在A股市场的上市计划书,10个多月前就在证监会发审委排队候着,但到他满怀失望的离开时,依旧未有一点振奋的消息传出。这意味着,那家风电公司老板给他的40万股股份彻底打了水漂。

  2008年来,类似遭遇的人有一大批。为维护奥运期间股票市场的稳定,证监会自2008年5月,就基本停滞了上海市场的IPO(首次公开发行)活动。此后又将深圳市场的IPO搁置。更要命的是,至今未见IPO有任何重启迹象。这让众多企业怨声载道。

  相同的下滑原因不同

  虽然对2008年IPO数据的难看早有预期,但当真看到具体统计后才发现,这个数据不是难看,而是非常难看。

  普华永道1月5日公布的最新年度IPO统计,2008年通过上海、深圳两地交易所实现的IPO共77家,其中上海仅6家(其中有一家以换股形式上市,并未融资),深圳中小企业板71家,首次上市融资募集金额总数是1035亿元,沪深分别为734亿元、301亿元。这一数据与2007年的126家IPO总数、4771亿元融资总额相比,显然逊色太多。

  我们或许可先简单认为,这样低迷的数据,原因在于全球股市都十分低迷,海外其他股票市场类似的数据也不好看。

  综合普华永道近两年的专项统计数据可看到,2007年、2008年香港市场IPO数量、主板数量、创业板数量、融资总额分别为86家、84家、2家、2839亿元和49家、47家、2家、583亿元。

  纽约证券交易所2007年IPO数83家,融资额2629亿元;纳斯达克142家,融资额1393亿元。2008年对应数据分别是纽交所20家、1638亿元;纳斯达克21家、164亿元。

  伦敦证券交易所2007年IPO数309家,融资额3659亿元;2008年相对应的数据缩减到93家、685亿元。

  从这三组数据看,三地的市场无论在IPO的数量还是融资金额上,2008年确实比2007年缩水很多。既然如此,沪深两地如此萎靡的数据也就没什么好称奇的。

  且慢。我们不要忽略这样一个细节:香港、纽约、伦敦三地市场的IPO活动完全属于市场行为,而沪深两地市场的IPO活动还属于监管部门调控股市的一种手段,能否发、何时发,完全由证监会说了算。

  由于审批权完全由监管部门控制,市场几乎无人知晓IPO何时能重启。因此产生的2009年IPO预测也十分悲观。

  普华永道预测认为,2009年上海及深圳A股IPO数目为8个,深圳中小企业板80个,对应的融资额为1200亿元、320亿元。这组数据的潜台词是,2009年一季度IPO可能依然无望。这样的数据就一国股票市场的资源配置功能而言,显然不尽人意。

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